HomeMy WebLinkAbout12 - Attachment 1 - 2015-14 Draft Resolution 2006 COP Refunding
{00523738.D O C 2 } 1
R e s o l u t i o n N o . 2 0 1 5 - 1 4
R esolution Of The Truckee D onner Public U tility District
Author izing The Is suance Of N ot To Ex cee d $16,50 0,000 Water
System R efunding R evenue Bonds And Appr oving The
Exe cution And Deliver y Of C er tain D ocum ents In Connection
Ther ew ith And Certain Other Matters
___________________________________________________________________
W H E R E A S , th e T r u c k e e D o n n e r P u b l i c U ti l i ty D i s tr i c t (th e “D i s tr i c t ”), a p u b l i c u t i l i t y
d i s tr i c t d u l y o r g a n i z e d a n d e xi s ti n g u n d e r a n d p u r s u a n t t o th e C o n s t i tu ti o n a n d l a w s o f
th e S ta t e o f C a l i fo r n i a (t h e “S ta t e ”), p r o p o s e s t o u n d e r ta k e th e r e f i n a n c i n g o f c e r ta i n
fa c i l i ti e s a n d c e r t a i n o t h e r c o s ts f i n a n c e d o r r e fi n a n c e d f r o m th e p r o c e e d s o f th e
D i s tr i c t ’s R e fu n d i n g R e v e n u e C e r ti fi c a te s o f P a r ti c i p a t i o n (W a te r S y s te m I m p r o v e m e n t
P r o je c ts ) S e r i e s 2 0 0 6 , e xe c u t e d a n d d e l i v e r e d i n O c to b e r 2 0 0 6 (t h e “2 0 0 6 C e r ti fi c a te s ”);
a n d
W H E R E A S , th i s B o a r d o f D i r e c to r s o f t h e D is t r i c t (t h e “B o a r d ”) h a s d e t e r m i n e d t h a t i t i s
i n t h e b e s t i n te r e s t o f th e D i s tr i c t t o c a u s e wa te r s y s te m r e fu n d i n g r e v e n u e b o n d s (t h e
“B o n d s ”) to b e i s s u e d t o e ffe c t t h e a d v a n c e r e f i n a n c i n g o f a p o r t i o n o f th e o u ts t a n d i n g
2 0 0 6 C e r t i fi c a te s a n d to a p p r o v e c e r t a i n d o c u m e n t s i n c o n n e c t i o n wi th s u c h r e fi n a n c i n g ;
N O W , T H E R E F O R E , th e B o a r d o f D i r e c to r s o f th e T r u c k e e D o n n e r P u b l i c U ti l i ty D i s tr i c t
d o e s h e r e b y r e s o l v e a s fo l l o w s :
1 . In d e n tu r e o f T r u s t. T h e I n d e n tu r e o f T r u s t, i n s u b s ta n ti a l l y th e fo r m o n fi l e w i th t h e
D i s tr i c t C l e r k (th e “D is t r i c t C l e r k ”), i s h e r e b y a p p r o v e d . I n a c c o r d a n c e w i th S e c ti o n
1 6 0 3 3 o f t h e P u b l i c U ti l i ti e s C o d e (th e “C o d e ”), th e P r e s i d e n t o f th i s B o a r d (th e
“P r e s i d e n t”) i s h e r e b y a u t h o r i z e d a n d d i r e c te d t o e xe c u te a n d d e l i v e r t h e I n d e n tu r e o f
T r u s t w i th s u c h c h a n g e s , i n s e r ti o n s a n d o m i s s i o n s a s m a y b e r e c o m m e n d e d b y
S tr a d l i n g Y o c c a C a r l s o n & R a u t h , a P r o fe s s i o n a l C o r p o r a t i o n (“B o n d C o u n s e l ”) a n d
a p p r o v e d b y t h e P r e s i d e n t e xe c u ti n g th e s a m e , s a i d e xe c u t i o n b e i n g c o n c l u s i v e
e v i d e n c e o f s u c h a p p r o v a l , a n d i n a c c o r d a n c e w i t h S e c ti o n 1 6 1 1 5 o f t h e C o d e , t h e
D i s tr i c t C l e r k i s h e r e b y a u th o r i z e d a n d d i r e c t e d to c o u n te r s i g n th e s a m e .
2 . E s c r o w A g r e e m e n t . T h e E s c r o w A g r e e m e n t, i n s u b s ta n t i a l l y th e fo r m o n fi l e w i t h t h e
D i s tr i c t C l e r k , i s h e r e b y a p p r o v e d . In a c c o r d a n c e w i th S e c ti o n 1 6 0 3 3 o f th e C o d e , th e
P r e s i d e n t i s h e r e b y a u t h o r i z e d a n d d i r e c te d to e xe c u t e a n d d e l i v e r t h e E s c r o w
{00523738.D O C 2 } 2
A g r e e m e n t w i t h s u c h c h a n g e s , i n s e r ti o n s a n d o m i s s i o n s a s m a y b e r e c o m me n d e d b y
B o n d C o u n s e l a n d a p p r o v e d b y th e P r e s i d e n t e xe c u ti n g t h e s a m e , s a i d e xe c u ti o n b e i n g
c o n c l u s i v e e v i d e n c e o f s u c h a p p r o v a l , a n d i n a c c o r d a n c e w i t h S e c ti o n 1 6 1 1 5 o f t h e
C o d e , th e D i s tr i c t C l e r k i s h e r e b y a u th o r i z e d a n d d i r e c te d to c o u n te r s i g n th e s a m e .
3 . P u r p o s e . T h i s B o a r d h e r e b y a u t h o r i z e s t h e p r e p a r a ti o n , s a l e a n d d e l i v e r y o f t h e
B o n d s i n a n a g g r e g a te p r i n c i p a l a mo u n t n o t to e xc e e d $1 6 ,5 0 0 ,0 0 0 (e x c e p t s u c h
a m o u n t ma y b e i n c r e a s e d w i th t h e a p p r o v a l o f th e P r e s i d e n t, o r t h e d e s i g n e e th e r e o f, o r
th e G e n e r a l M a n a g e r o f t h e D is tr i c t (th e “G e n e r a l M a n a g e r ”) o r th e T r e a s u r e r a n d
A d m i n i s tr a ti v e S e r v i c e s D i r e c to r o f th e D i s tr i c t (th e “T r e a s u r e r ”), t o p r o v i d e fo r o r i g i n a l
i s s u e d i s c o u n t t o th e e xt e n t s u c h o r i g i n a l i s s u e d i s c o u n t w i l l r e s u l t i n a l o w e r i n t e r e s t
r a t e o r y i e l d t o m a t u r i ty w i th r e s p e c t to th e B o n d s ) i n a c c o r d a n c e w i t h th e te r ms a n d
p r o v i s i o n s o f t h e I n d e n tu r e o f T r u s t to r e fu n d a p o r ti o n o f th e o u ts t a n d i n g 2 0 0 6
C e r t i f i c a t e s , to fu n d a r e s e r v e fu n d , i f r e q u i r e d b y t h e r a ti n g a g e n c i e s r a t i n g t h e B o n d s
o r o th e r w i s e d e te r m i n e d t o b e a d v a n ta g e o u s b y th e D i s tr i c t, a n d to p a y th e c o s ts o f
i s s u a n c e w i th r e s p e c t to th e B o n d s .
4 . B o n d P u r c h a s e C o n tr a c t. T h e B o n d P u r c h a s e C o n tr a c t b e tw e e n t h e D i s tr i c t a n d
B r a n d i s T a l l m a n L L C , a s u n d e r w r i te r o f t h e B o n d s (t h e “U n d e r w r i te r ”), i n s u b s ta n t i a l l y
th e fo r m o n f i l e w i th t h e D i s t r i c t C l e r k , i s h e r e b y a p p r o v e d . I n a c c o r d a n c e w i th S e c t i o n
1 6 0 3 3 o f t h e C o d e , t h e P r e s i d e n t i s h e r e b y a u t h o r i z e d a n d d i r e c te d to e xe c u te a n d
d e l i v e r t h e B o n d P u r c h a s e C o n t r a c t w i th s u c h c h a n g e s , i n s e r t i o n s a n d o m i s s i o n s a s
m a y b e r e c o m m e n d e d b y B o n d C o u n s e l a n d a p p r o v e d b y t h e P r e s i d e n t e xe c u t i n g th e
s a m e , s a i d e x e c u t i o n b e i n g c o n c l u s i v e e v i d e n c e o f s u c h a p p r o v a l , a n d i n a c c o r d a n c e
w i t h S e c t i o n 1 6 1 1 5 o f t h e C o d e , th e D i s tr i c t C l e r k i s h e r e b y a u th o r i z e d a n d d i r e c t e d to
c o u n te r s i g n t h e s a me ; p r o v i d e d , h o w e v e r t h a t (i ) i n n o e v e n t s h a l l th e p r i n c i p a l a mo u n t
o f B o n d s i s s u e d e xc e e d $1 6 ,5 0 0 ,0 0 0 , e xc e p t a s p r o v i d e d i n S e c ti o n 3 a b o v e , (i i ) th e
u n d e r w r i ti n g d i s c o u n t s h a l l n o t e xc e e d 0 .6 % o f t h e p r i n c i p a l a m o u n t o f th e B o n d s , a n d
(i i i ) t h e s a l e o f t h e B o n d s s h a l l p r o d u c e a m i n i m u m n e t p r e s e n t v a l u e d e b t s e r v i c e
s a v i n g s to th e ta xp a y e r s o f 5 .0 % o f th e p r i n c i p a l a m o u n t o f th e r e f u n d e d 2 0 0 6
C e r t i f i c a t e s .
5 . O f fi c i a l S ta t e m e n t. T h e p r e p a r a ti o n a n d d i s t r i b u t i o n o f th e P r e l i mi n a r y O f fi c i a l
S ta t e me n t, i n s u b s ta n t i a l l y th e fo r m o n fi l e w i th t h e D i s tr i c t C l e r k , i s h e r e b y a p p r o v e d .
T h e P r e s i d e n t, G e n e r a l M a n a g e r o r T r e a s u r e r i s h e r e b y a u th o r i z e d to s i g n a c e r ti f i c a t e
p u r s u a n t to R u l e 1 5 c 2 -1 2 p r o m u l g a t e d u n d e r th e S e c u r i ti e s E xc h a n g e A c t o f 1 9 3 4
r e l a t i n g to t h e P r e l i m i n a r y O f fi c i a l S ta te m e n t a n d s u c h o ff i c e r s a r e h e r e b y a u th o r i z e d
a n d d i r e c te d to e xe c u t e , a p p r o v e a n d d e l i v e r th e O ff i c i a l S ta te me n t i n s u b s ta n ti a l l y t h e
fo r m o f th e P r e l i m i n a r y O ff i c i a l S ta te me n t w h i c h , u p o n e xe c u ti o n a s a u t h o r i z e d b e l o w , i s
m a d e a p a r t h e r e o f a s th o u g h s e t fo r th i n fu l l h e r e i n , w i th s u c h c h a n g e s , i n s e r ti o n s a n d
o m i s s i o n s a s m a y b e r e c o m me n d e d b y B o n d C o u n s e l a n d a p p r o v e d b y th e o f fi c e r s
e xe c u ti n g th e s a m e , s a i d e xe c u ti o n b e i n g c o n c l u s i v e e v i d e n c e o f s u c h a p p r o v a l . T h e
U n d e r w r i te r i s h e r e b y a u t h o r i z e d t o d i s tr i b u t e c o p i e s o f s a i d P r e l i m i n a r y O ffi c i a l
S ta t e me n t to p e r s o n s w h o ma y b e i n t e r e s te d i n th e i n i ti a l p u r c h a s e o f th e B o n d s a n d i s
d i r e c te d t o d e l i v e r c o p i e s o f a n y f i n a l O ff i c i a l S ta te m e n t to a l l a c tu a l i n i t i a l p u r c h a s e r s o f
{00523738.D O C 2 } 3
th e B o n d s .
6 . C o n ti n u i n g D i s c l o s u r e C e r t i fi c a te . T h e C o n t i n u i n g D i s c l o s u r e C e r ti f i c a t e , i n
s u b s ta n t i a l l y t h e f o r m a p p e n d e d t o th e fo r m o f P r e l i m i n a r y O ffi c i a l S t a te me n t o n f i l e w i t h
th e D i s tr i c t C l e r k , i s h e r e b y a p p r o v e d . I n a c c o r d a n c e w i th S e c t i o n 1 6 0 3 3 o f th e C o d e , the
P r e s i d e n t i s h e r e b y a u t h o r i z e d a n d d i r e c te d to e xe c u te a n d d e l i v e r th e C o n t i n u i n g
D i s c l o s u r e C e r t i fi c a te wi th s u c h c h a n g e s , i n s e r t i o n s a n d o m i s s i o n s a s m a y b e
r e c o mm e n d e d b y B o n d C o u n s e l a n d a p p r o v e d b y th e P r e s i d e n t e x e c u t i n g th e s a m e , s a i d
e xe c u ti o n b e i n g c o n c l u s i v e e v i d e n c e o f s u c h a p p r o v a l , a n d i n a c c o r d a n c e w i t h S e c t i o n
1 6 1 1 5 o f th e C o d e , t h e D i s tr i c t C l e r k i s h e r e b y a u t h o r i z e d a n d d i r e c t e d to c o u n te r s i g n t h e
s a m e .
7 . B o n d In s u r a n c e . T h i s B o a r d h e r e b y a u t h o r i z e s th e G e n e r a l M a n a g e r o r T r e a s u r e r to
s e l e c t a m u n i c i p a l b o n d i n s u r e r to i n s u r e p a y me n t s o f p r i n c i p a l o f a n d i n te r e s t o n a l l o r a
p o r ti o n o f th e B o n d s , s o l o n g a s s u c h o f f i c e r d e te r m i n e s th a t o b ta i n i n g t h e m u n i c i p a l bo nd
i n s u r a n c e p o l i c y p r o v i d e d th e r e b y w i l l r e s u l t i n a l o w e r i n t e r e s t r a te o r y ield to ma tu rity with
r e s p e c t t o s u c h B o n d s . B o n d C o u n s e l i s h e r e b y d i r e c t e d to m a k e a l l c h a n g e s t o th e
In d e n t u r e o f T r u s t , th e E s c r o w A g r e e me n t , th e B o n d P u r c h a s e C o n tr a c t, th e P r e l i m i n a r y
O ffi c i a l S ta t e m e n t a n d th e C o n ti n u i n g D i s c l o s u r e C e r ti fi c a te a s a re n e ce ssa ry to reflect the
s e l e c ti o n o f a mu n i c i p a l b o n d i n s u r e r a n d th e r e a s o n a b l e c o m m e n t s th e r e o f .
8 . R e s e r v e F u n d . In th e e v e n t th a t a r e s e r v e fu n d i s e s ta b l i s h e d w i th r esp e ct to th e Bon d s,
th i s B o a r d h e r e b y a u th o r i z e s th e G e n e r a l M a n a g e r o r T r e a su rer to select a municip a l b o n d
i n s u r e r t o p r o v i d e a r e s e r v e fu n d s u r e t y b o n d to b e d e p o s i te d i n to th e r e s e r v e fu n d fo r th e
B o n d s , s o l o n g a s s u c h o f fi c e r d e te r m i n e s t h a t o b ta i n i n g th e r e s e r v e fu n d s u r e ty w i l l b e
c o s t e ffe c ti v e to th e D i s tr i c t. B o n d C o u n s e l i s h e r e b y d i r e c t e d t o ma k e c h a n g e s t o th e
In d e n t u r e o f T r u s t , th e E s c r o w A g r e e me n t , th e B o n d P u r c h a s e C o n tr a c t, th e P r e l i m i n a r y
O ffi c i a l S ta t e m e n t a n d th e C o n ti n u i n g D i s c l o s u r e C e r ti fi c a te a s a re n e ce ssa ry to reflect the
s e l e c ti o n o f a mu n i c i p a l b o n d i s s u e r p r o v i d i n g a r e s e r v e fu n d s u r e t y b o n d a n d th e
r e a s o n a b l e c o m m e n ts t h e r e o f. In a c c o r d a n c e w i th S e c ti o n 1 6 0 3 3 o f t h e C o d e , th e
P r e s i d e n t i s h e r e b y a u t h o r i z e d a n d d i r e c te d to e xe c u te a n d d e l i v e r a n y c u s t o m a r y
a g r e e m e n t w i t h t h e m u n i c i p a l b o n d i n s u r e r p r o v i d i n g th e r e s e r v e fu n d s u r e t y b o n d , a n d i n
a c c o r d a n c e w i t h S e c ti o n 1 6 1 1 5 o f t h e C o d e , th e D i s tr i c t C l e r k i s h e r e b y a u t h o r i z e d a n d
d i r e c te d t o c o u n t e r s i g n th e s a m e .
9 . T r u s te e . T h e B a n k o f N e w Y o r k M e l l o n T r u s t C o m p a n y , N .A ., i s h ere b y appoin ted to a ct
a s t r u s te e u n d e r t h e I n d e n tu r e o f T r u s t.
1 0 . P r o fe s s i o n a l S e r v i c e s . T h e B o a r d h e r e b y a p p o i n ts Stra dling Yo cca C arlson & R a u th , a
P r o f e s s i o n a l C o r p o r a ti o n , a s B o n d C o u n s e l a n d D i s c l o s u r e C o u n sel, a n d Bra n dis T allma n
L L C , a s th e U n d e r w r i t e r , e a c h w i t h r e s p e c t t o t h e i s s u a n c e o f th e B o n d s .
1 1 . A u th o r i z e d O ffi c e r s . T h e P r e s i d e n t, G e n e r a l M a n a g e r , a n d T r easure r, o r th e d e si g n e e
a n d a n y o th e r p r o p e r o f fi c e r o f th e D i s tr i c t , a c ti n g s i n g l y , i s h e r e b y a u t h orized and d ire cted
to e xe c u te a n d d e l i v e r a n y a n d a l l d o c u m e n ts a n d i n s tr u m e n ts a n d to d o a n d c a u s e t o b e
{00523738.D O C 2 } 4
d o n e a n y a n d a l l a c ts a n d th i n g s n e c e s s a r y o r p r o p e r fo r c a r r y i n g o u t th e tr a n s a c t i o n s
c o n t e mp l a te d b y t h e In d e n t u r e o f T r u s t, t h e E s c r o w A g r e e m e n t , th e B o n d P u r c h a s e
C o n t r a c t, th e C o n t i n u i n g D i s c l o s u r e C e r ti f i c a te , th e P r e l i m i n a r y O ffi c i a l S t a t e me n t , t h e
O ffi c i a l S ta te me n t a n d th i s r e s o l u ti o n ; a n d s u c h a c ti o n s p r e v i o u s l y t a k e n b y s u c h o f fi c e r s
a r e h e r e b y r a ti fi e d a n d c o n f i r me d .
1 2 . D e fi n i ti o n s . U n l e s s o th e r w i s e d e f i n e d h e r e i n , a l l te r m s u s e d h e r e i n a n d n o t o t h e r w i s e
d e f i n e d s h a l l h a v e th e m e a n i n g s g i v e n s u c h te r ms i n th e In d e n tu r e o f T r u s t u n l e s s th e
c o n t e xt o th e r wi s e c l e a r l y r e q u i r e s .
1 3 . E f fe c ti v e D a t e . T h i s r e s o l u ti o n s h a l l ta k e e f fe c t i m m e d i a te l y .
P A S S E D A N D A D O P T E D b y th e B o a r d o f D i r e c to r s o f t h e T r u c k e e D o n n e r P u b l i c
U ti l i ty D i s t r i c t a t a me e ti n g h e l d w i th i n s a i d D is t r i c t o n J u n e 8 , 2 0 1 5 b y th e fo l l o wing ro ll
c a l l v o te :
A Y E S :
N O E S :
A B S E N T :
T R U C K E E D O N N E R P U B L IC U T IL IT Y D IS T R IC T
B y ____________________________________
B o b E l l i s , P r e s i d e n t
A T T E S T :
_____________________________________
M i c h a e l D . H o l l e y , D i s tr i c t C l e r k